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洽洽食品:增长有望重回快车道,买入评级 最低还款额是什么意思

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:161

恰查食品:增长有望重回快车道。买入评级2015-03-20类别:企业研究机构:中信建投研究员:黄福生路畅

[摘要]

坚果炒货行业保持快速增长。树坚果打开一片蓝色的大海。坚果炒货行业空间大,增长稳定。根据行业数据和我们的测算,2013年烤坚果的规模应该在500亿以上,2014年应该在550亿以上。2005-2013年收入从不到200亿增长到500亿,年均增长率为13%2525。2014年休闲食品行业规模约为1600亿,其中烤坚果规模约占休闲食品的三分之一。

坚果领域的品种很多,可分为种子坚果和树坚果。近年来,树坚果产品发展迅速,是一片蓝海市场。树坚果包括核桃、山核桃、山核桃、开心果、松子、杏仁、澳洲坚果等。许多树坚果现在散装销售,包括超市和连锁店。袋装产品没有民族品牌,各个子品类缺乏龙头。

树坚果营养价值高,符合消费升级的大趋势。正因如此,近些年树坚果增长迅速,成为整个炒货行业新的增长点。根据生产数据,以及天猫、三只松鼠等公司的发展速度和规模,我们估计2013年市场零售渠道约10种主要坚果的规模应超过200亿,整体规模应接近瓜子和花生两大类。

有明?'的方向,专注于坚果和炒货的布局。树坚果公司是烤坚果领域的领先公司。然而,其上市后的收入却一直徘徊在30亿左右。果葵以外的其他坚果和薯片都没有长出来,果冻也没有成功。.2014年下半年,公司重新调整战略定位,聚焦坚果主业。该策略分为三个层次。核心第一层是烤坚果,重点突破2-3个产品;第二层,烘焙,基于现有的薯片和馅饼;第三层,调味品,饮料,暂时不关注。

未来的发展将不考虑内生和外延方法,将重点放在核心坚果炒货上。

洽洽目前拥有的树坚果包括山核桃、山核桃、杏仁、开心果和腰果,主要用于礼盒。13年坚果收入不到1000万。2013-14年,公司积极布局树坚果领域,先后成立了3家树坚果公司,其中2家为种植公司。2014年第四季度,该公司推出了一种名为坚果仁的树坚果产品。创果仁是洽洽想要打造的树坚果品牌,定位为“风味坚果”领导品牌。臧国仁目前在线沪沪销售,包括山核桃仁三种口味,包装和口味差异化,后期将加快推广范围,扩大品类。

理顺机制。业务单元改革于1月份实施,以加速收入增长。事业部制于2015年1月实施,与以往单纯的更替策略不同,事业部制由董事长亲自实施。主要目的是调整内部结构和机制,让小件物品可以快速展开。从内部结构上,对原供应链和营销总部进行分解,按产品类型划分,成立4个产品事业部和1个销售事业部。产品分部为果酱、烤肉、坚果和烘焙。四个产品事业部都有自己的生产、供销和研发部门。产品事业部通过内部结算价与销售事业部对接,完成各产品事业部的收入和利润考核,以及小品相关的重点考核收入。

销售部负责产品与市场的对接与落地。过去,销售部门评估总量和资源倾向于销售葵花籽,而葵花籽本身的市场空间有限,导致收入增长缓慢。新的销售部改为总量和细部考核,有利于草图的拓展和新增长点的培育。

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